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中科英华:不断完善新材料新能源产业链

发布时间:2010-04-20    研究机构:海通证券

上市以来,公司积极转型。目前,公司的业务主要为高档电解铜箔产品、电线电缆产品、改性高分子材料产品以及石油开采领域。公司已经实现了“铜矿—铜箔”产业链与“热缩—电缆”产业链有机结合;同时,公司也正在涉足新能源领域,努力实现现有新材料产业链和未来新能源产业链的结合。

为进一步完善铜箔业务,公司今年准备进行定向增发。本次非公开发行股票的发行数量不超过15000万股(含15000万股)。募集资金将以增资青海电子材料产业发展有限公司的方式用于新建年产15000吨高档电解铜箔工程(二期)项目。

目前公司总股本为101631.21万股。假定年内定向增发完成,发行股数为12000万股,则总股本将增加至113631.21万股。不考虑未来可能的并购(如上游铜矿资源的并购、下游新的电缆厂的并购等)和保险公司带来盈利增加,我们预计,公司2010-2012年摊薄后EPS 分别0.07元、0.14元和0.27元。尽管从市盈率较短看公司的估值并不便宜,但考虑到公司未来新材料产业链的进一步完善和业绩的快速增加,我们仍维持对中科英华的“买入”评级。

申请时请注明股票名称